Nvidia, nereye koşuyor?

– Dünyanın bir numaralı çip üreticisi dev teknoloji şirketi Nivida, son dönemlerde en çok gündem olan şirketlerin başında geliyor. Nvidia, Çin’e yapacağı çip satışından elde edeceği gelirin %15 ini ABD hükümetine ödeyeceğini açıklamıştı. Çin ise, Nvidia ürünü H20 çiplerinin ulusal güvenlik oluşturduğunu ileri sürerek kullanılmamasını istemişti. Bu nedenle Nvidia Çin pazarında hem fırsatlar hem de belirsizliklerle karşı karşıya.

– Nvidia, 2025 itibarıyla hızlı bir yükseliş gösterdi. Nitekim, şirketin değeri bu yıl 4 trilyon doları aşan büyüklüğe sahip ilk şirket unvanını aldı. Hisseler yıl içinde birçok kez rekor seviyelere yükseldi. Şirketin mevcut hisse senedi fiyatı ise 182 doları civarında. AI altyapısına yönelik yatırımlar ve OpenAI’nin GPT-5 gibi teknolojilere sağlanan donanım gibi faktörler, Nvidia’ya olan talebi artırıyor.

– Nvidia CEO’su Jensen Huang, AI sonrası odak olarak özellikle otonom araç teknolojilerini vurguluyor. Nvidia, sadece bir çip üreticisi olmaktan çıkıp AI altyapı sağlayıcısına dönüşüyor. Şirketin vizyonu, endüstri robotik çözümler, insansı robotlar ve otomotivde derin entegrasyon üzerine kurulu. Örneğin Toyota ile iş birliklerinin arkasında bu stratejik dönüşüm var . Son günlerde TESLA da NVIDIA çiplerini kullanmaya devam kararı aldı.

– Nvidia’nın AI çip gelirlerinin 2024’teki yaklaşık 100 milyar dolardan 2030’a kadar 262 milyar doları aşacağı tahmin ediliyor. Şirket, AI GPU pazarında %90 pay sahibi olarak öne çıkacak. Bazı analistlerin projeksiyonlarına göre 2029’a kadar Nvidia yıllık geliri 281–600 milyar dolara çıkabilir. Bazı analistlere göre ise Nvidia’nın piyasa değerini iki katına çıkabilir, hatta 6–10 trilyon dolarlık piyasa değerlerine ulaşabilir.  

Son günlerde Nvidia isimli dünyanın bir numaralı çip üreticisi dev teknoloji şirketi ile ilgili haberleri sürekli alıyoruz. Hatırlarsınız; en son olarak   Nvidia, Çin’e yapacağı çip satışından elde edeceği gelirin %15 ini ABD hükümetine ödeyeceğini açıklamıştı. Çin ise, Nvidia ürünü H20 çiplerinin ulusal güvenlik sorunu olmasını ileri sürerek kullanılmamasını istemişti. Ülke politikalarını etkileyen boyutta işlere imza atan Nvidia, ayrıca bu yıl değeri 4 trilyon doları aşan büyüklüğe sahip ilk şirket unvanını da almıştı.

Gelin, NVIDIA’nın bu üstün performansının temel taşlarına kısaca bakalım:

1.GÜNCEL DURUM VE FİNANSAL PERFORMANS

-Piyasa değeri ve hisse hareketleri: Nvidia, 2025 itibarıyla hızlı bir yükseliş gösterdi. Son zamanlarda 4 trilyon doları aşan bir piyasa değerine ulaştı (InvestorsFinancial TimesBarron’s). Hisseler yıl içinde birçok kez rekor seviyelere yükseldi. Şirketin mevcut hisse senedi fiyatı ise 182 doları civarında (InvestorsBarron’sLiteFinance).

-Gelir ve AI yatırımları: AI altyapısına yönelik yatırımlar ve OpenAI’nin GPT-5 gibi teknolojilere sağlanan donanım gibi faktörler, Nvidia’ya olan talebi artırıyor (InvestorsBarron’s).

2. STRATEJİK GENİŞLEME: AI’DAN ROBOTİK VE OTOMOTİVE

-Şirket CEO’su Jensen Huang, AI sonrası odak olarak özellikle otonom araç teknolojilerini vurguluyor. Nvidia, sadece bir çip üreticisi olmaktan çıkıp AI altyapı sağlayıcısına dönüşüyor.

-Şirketin vizyonu, endüstri robotik çözümler, insansı robotlar ve otomotivde derin entegrasyon üzerine kurulu. Örneğin Toyota ile iş birliklerinin arkasında bu stratejik dönüşüm var . Son günlerde TESLA’nın da NVIDIA çiplerini kullanmaya devam kararı aldığının da altını çizelim.

3. ÇİN PAZARINDAKİ GELİŞMELER VE JEOPOLİTİK RİSKLER

ABD-Çin ticaret gerilimleri kapsamında, Trump yönetimi Nvidia’nın H20 çipini Çin’e ihraç etmesine izin verdi. Bu satışlardan %15 vergi alınması şartıyla bu ihracat gerçekleştirilecek (MarketWatchWall Street JournalThe Times). Ancak Çin tarafında güvenlik endişeleriyle H20 çiplerine karşı soruşturmalar başlatıldı. Çin düzenleyicileri potansiyel bir ulusal güvenlik  riski üzerinde duruyor (TechRadarReuters). Bu gelişmeler, Nvidia’nın Çin pazarında hem fırsatlar hem de belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu gösteriyor.

4. ANALİST GÖRÜŞLERİ VE UZUN VADELİ BEKLENTİLER

-AI geliri büyümesi: Nvidia’nın AI çip gelirlerinin 2024’teki yaklaşık 100 milyar dolardan 2030’a kadar 262 milyar doları aşacağı tahmin ediliyor. Şirket, AI GPU pazarında %90 pay sahibi olarak öne çıkacak (Barron’s).

-5–10 yıl perspektifi: Analist projeksiyonlarının çok değişken olduğunu görüyoruz. Bazılarında 2029’a kadar Nvidia yıllık gelirinin 281–600 milyar dolara çıkabileceği belirtiliyor(Fool).  Bazı analizlerde ise sağlanan teknolojik gelişmelerin Nvidia’nın piyasa değerini iki katına çıkması, hatta 6–10 trilyon dolarlık piyasa değerlerinin görülmesi imkanını tanıyabileceği öne sürülüyor(Forbes).

-Fırsatlar ve riskler: Büyük veri merkezi ve AI yatırımları güçlü bir büyüme potansiyeli sunuyor. Ancak, piyasada yüksek fiyat/kazanç oranları nedeniyle aşırı spekülasyon ya da AI balonu olup olmadığına dair tartışmalar da yapılıyor(The New Yorker).

5. GENEL DEĞERLENDİRME: NVIDIA NEREYE GİDİYOR?

Stratejik dönüşüm: Şirket, AI liderliğini teknoloji altyapısı ve yazılım entegrasyonuyla pekiştirerek, robotik ve otomotiv gibi yeni alanlarda genişliyor.

1. İş modeli çeşitliliği ve küresel yatırım potansiyeli: AI altyapısına yönelik güçlü finansal verilere dayanarak uzun vadeli büyüme senaryolarının oldukça iddialı olduğunu görüyoruz.
2. Jeopolitik dalgalanmalar: Çin ile yaşanan ticari gerilimler ve güvenlik soruşturmaları nedeniyle, büyüme potansiyeline dikkatli yaklaşmak gerekiyor.
3. Piyasa algısı: Genel algı hâlâ olumlu. Analistler genellikle uzun vadeli ‘alım’ ya da ‘tutma’ tavsiyesi veriyor. Ancak aşırı değerlemelere dair uyarılar da bol miktarda mevcut.

Özet olarak Nvidia, hâlihazırda AI’ye odaklı teknolojik gücünü robotik ve otomotiv gibi alanlara genişleterek, yalnızca çip üreticisi olmaktan çıkıp endüstriyel AI altyapısı lideri olma yolunda ilerliyor. Yatırımcılar açısından cazip bir geleceğin sinyalleri kuvvetlenirken, jeopolitik riskler ve piyasa aşırılıkları da dikkatle izlenmek durumunda.

Nvidia’nin ürün stratejileri üzerine derinlemesine bir analiz yapmak isteyen okurlarımız güncel ve kapsamlı bir özeti aşağıda bulabilirler:

1. ÇİP MİMARİ YOL HARİTASI

-Yıllık Gelişme Ritmi: Nvidia artık veri merkezi odaklı çiplerini her yıl yenilemeyi hedefliyor. Yeni mimarilerle (GPU + CPU + ağ bileşenleri) her bir yıl bir “büyük adım”, ertesi yıl “geliştirme” sunacak şekilde planlanıyor. (Constellation Research Inc.sdxcentral.com.)

• Şirketin 2029 yılına kadar ürün planı şöyle:

-2025: Blackwell Ultra ve Spectrum-X / Quantum-X ağ anahtarları (Constellation Research Inc.GuruFocusCTOL Digital Solutions.)

-2026: Rubin GPU + Vera CPU + gelişmiş ağ bileşenleri (NVLink 6, X1600 switch) (Constellation Research Inc.automotivedive.comVikipedi.)

-2027: Rubin Ultra: çoklu GPU paketleme ile performans artışı (automotivedive.comConstellation Research Inc.Vikipedi.)

-2028: Feynman mimarisi; HBM4e/HBM5 bellek ile yeni kuşak GPU ve CPU birleşimi (VikipediWccftechTrendForce.)

2. YAPI VE PAKETLEME STRATEJİSİ

-CoWoS-L İkilili Dizayn: Şirket, Blackwell mimarisi için tek çipli çözümler yerine, çift-die (ikili çip) CoWoS-L paketlemeye geçiş yaptı. Bu geçiş, üretim stratejisini ve tedarik zincirini yeniden şekillendiren bir hamle oldu.

3. YAZILIM VE BÜTÜNLEŞİK SİSTEMLER

-Dynamo: AI veri merkezlerinin işletimini kolaylaştıran, dağıtık çıkarım (inference) yazılım altyapısı. Blackwell ile birlikte token/saniye performansını ~3 kat artırıyor (EE TimesDeep Research Global).

-Omniverse, CUDA genişletmeleri: Sanayiye yönelik simülasyon ve dijital ikiz projeleri yanında, kuantum, 5G/6G, genetik mühendislik gibi yeni alanlara özel yazılım kütüphaneleri geliştiriliyor( GuruFocus).

4. KİŞİSEL VE TÜKETİCİ PAZARINA DOKUNUŞ

-GeForce RTX 50 Serisi: Blackwell tabanlı yeni GPU’lar, GDDR7 bellek, artırılmış enerji verimliliğiyle 2025 Mart-Haziran döneminde çıkıyor( AP NewsVikipedi).

-DGX Spark/DGX Station: AI meraklıları ve geliştiriciler için masaüstü seviyesinde “AI süperkompüterleri” sunuluyor; 200 milyar parametreye kadar modeller desteklenecek (AP NewsVikipedi.).x5. FİZİKSEL AI – ROBOTİK VE OTOMASYON

-Isaac GROOT N1: Açık kaynaklı humanoid temel model; robotik gelişimini hızlandırmak için sunuluyor (automotivedive.comDeep Research Global.)

-Cosmos Platformu ve Newton Fiziği: Robotik, otonom araç ve simülasyon ortamlarına hitap eden gelişmiş altyapılar geliştiriliyor(Deep Research Global).

Endüstri İş Ortaklıkları: Toyota, GM, Disney ve Google DeepMind gibi firmalarla yapılan iş birlikleri fiziksel AI uygulamalarına odaklanıyor (Deep Research GlobalThe Australianautomotivedive.com).

 GENEL DEĞERLENDİRME

Ana Temalar	Açıklama
Yıllık ürün döngüsü	Her yıl altyapıyı güncelleyen, yenilikçi çip mimarileri sunuluyor.
Gelişmiş paketleme	CoWoS-L ile daha verimli, yüksek performanslı çözümler sağlanıyor.
Yazılım entegrasyonu	Dynamo, Omniverse ve CUDA-X destekli yazılım zenginliği geliyor.
Tüketici çözümleri	RTX 50 serisi ve DGX Spark gibi güçlü kullanıcı odaklı ürünler üretiliyor.
Fiziksel AI yatırımı	Robotik, endüstri otomasyonu ve simülasyon ile sadece çip değil sistem liderliği hedefleniyor.

Sonuç olarak, Nvidia’nın sadece donanım liderliğiyle değil, yazılım, paketleme, tüketici ve fiziksel dünyaya adanmış stratejik vizyonuyla “AI altyapı ekosistemi” olmak için konumlandığını söylemek yanlış olmayacak.

M.İbrahim AYBAR

Vesiile A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı

aybar@turcomoney.com